焦豪、匡明慧（博士研究生），“數(shù)字平臺并購與初創(chuàng)企業(yè)績效——基于38個國家七年混合數(shù)據(jù)的經(jīng)驗證據(jù)”，刊發(fā)于《經(jīng)濟管理》2025年第9期。

    摘要：數(shù)字平臺企業(yè)作為數(shù)字經(jīng)濟時代的核心參與者，其實施的并購戰(zhàn)略深刻重塑行業(yè)生態(tài)與競爭格局。然而，相比傳統(tǒng)并購活動，數(shù)字平臺并購存在動機多重性、結(jié)果隱蔽性和數(shù)據(jù)不透明性等特點，使其對初創(chuàng)企業(yè)績效的影響存在爭議，現(xiàn)有研究尚未形成一致結(jié)論。基于2013—2019年38個國家的數(shù)據(jù)，本研究從可競爭性視角探究數(shù)字平臺并購對初創(chuàng)企業(yè)績效的影響機制及其邊界條件。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字平臺并購對初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新績效和融資績效有顯著的抑制作用；調(diào)節(jié)效應(yīng)研究表明，權(quán)力距離加劇數(shù)字平臺并購對初創(chuàng)企業(yè)融資績效的負向影響，社交媒體使用緩解數(shù)字平臺并購對初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新績效的抑制影響，先前創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗緩解數(shù)字平臺并購分別對初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新績效和融資績效的抑制影響。進一步分析表明，數(shù)字平臺并購?fù)ㄟ^抑制初創(chuàng)企業(yè)的財務(wù)目標期望和利益相關(guān)者的投資目標期望，進而抑制初創(chuàng)企業(yè)的創(chuàng)新績效和融資績效。通過深入剖析數(shù)字平臺并購產(chǎn)生的跨市場負向溢出效應(yīng)，為維護公平競爭的市場環(huán)境和健全數(shù)字平臺并購的監(jiān)管體系提供參考建議。